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Hexagon Transmission Capital

Transmettre avec continuité.Reprendre avec engagement.

Une seule PME française, reprise par un dirigeant qui s’y installe pour longtemps. Les fonds propres sont déjà engagés par quinze investisseurs, sans horizon de revente.

Échanger en toute confidentialité

Vous envisagez de céder : les questions à se poser

01 Notre solution

Ce que nous proposons, concrètement

Un repreneur qui prend la direction de l’entreprise, des fonds propres déjà réunis, et un calendrier qui se règle sur le vôtre.

01

Un seul interlocuteur

Vous parlez à celui qui dirigera l’entreprise ensuite, du premier appel jusqu’à la transition. Pas de comité entre votre question et sa réponse.

02

Des fonds propres déjà réunis

Quinze investisseurs ont engagé les fonds avant même que l’entreprise soit identifiée. Il n’y a rien à lever une fois votre nom connu, et aucun impératif de revente.

03

L’entreprise reste indépendante

Elle n’entre dans aucun groupe. Pas de doublons à supprimer, pas de fonction à rapatrier ailleurs, pas de siège à qui rendre des comptes. Les savoir-faire, la culture et les équipes font sa valeur.

04

Un calendrier réglé sur le vôtre

Les modalités, le calendrier et l’accompagnement se décident ensemble. Aucun comité ni échéance de sortie n’impose son rythme.

Le parcours

  • Expérience opérationnelle 2016–2021 Direction d’une Business Unit chez ALTEN : plus de 60 ingénieurs, plus de 15 clients, un compte de résultat d’environ 6 M€. Pilotage de projets industriels dans l’énergie. L’équipe est passée de 10 à plus de 60 personnes en deux ans et demi, et l’activité a traversé 2020 sans perdre sa marge.
  • Expérience stratégique 2022–2025 Plus de 10 missions chez McKinsey & Company auprès de dirigeants, sur des enjeux de stratégie, de croissance et de transformation commerciale.
  • Formation 2016 ESILV
    Ingénieur         · 2022 INSEAD
    MBA

L’engagement

Je n’ai jamais repris d’entreprise. C’est la première, et ce sera la seule.

Ce que j’ai appris : diriger une activité de soixante personnes, et accompagner la prise de décision de dirigeants.
Ce que je ne saurai pas le premier jour : votre métier.

C’est le sujet de la transition, et il se prépare avec vous.

Ce n’est pas une étape dans mon parcours : c’est ce que je veux faire du reste.

Bruno Lucas

03 Les actionnaires

Quinze investisseurs, déjà engagés

Hexagon Transmission Capital est financée par des fonds d’investissement, entrepreneurs et des dirigeants d’entreprise.Plusieurs d’entre eux ont eux-mêmes repris une société.Leurs fonds propres sont engagés depuis le premier jour, avant même que l’entreprise soit identifiée.C’est toute la singularité de notre démarche.

Le financement

384 100 € Capital social

jusqu’à 40 M€ Capacité d’acquisition

Ces montants reposent sur des engagements d’investisseurs formalisés dans le pacte d’actionnaires : il n’y a pas de levée à faire une fois l’entreprise identifiée. Ce montant s’entend en valeur d’entreprise, et davantage est possible selon la structuration de l’opération. Ce sont des capacités de financement, pas un prix. La valeur de votre entreprise se discute à partir de ses comptes.

Je connais Bruno depuis deux ans et n’ai pas hésité un seul instant à investir dans sa recherche d’entreprise. Au-delà de son parcours remarquable tant sportif que professionnel, j’ai été frappé par son humilité, son écoute et son énergie positive. Je suis convaincu qu’il saura gagner la confiance d’un dirigeant et reprendre avec succès une entreprise pour en assurer le développement dans la durée tout en conservant l’âme et les valeurs d’origine.

— France Fabrice Petit Investisseur Entrepreneur

Investisseurs Entrepreneurs

Investisseurs Institutionnels

04 Nos critères

Ce que nous recherchons

Une PME française rentable, que nous puissions diriger et faire durer.Voici les critères qui orientent la recherche.

Le secteur

  • B2B, sur un marché de nicheUne activité de spécialiste, où le savoir-faire et la réputation comptent davantage que la taille.
  • Une demande qui tient dans la duréeUn besoin structurel, peu sensible aux cycles courts et aux effets de mode.
  • Un marché fragmentéBeaucoup d’acteurs indépendants : l’entreprise n’est pas obligée de grossir pour survivre.
  • Un cadre réglementaire stableDes règles connues et prévisibles, qui protègent souvent les acteurs installés.

L’entreprise

  • Des revenus qui se renouvellentContrats, abonnements, maintenance, ou des clients qui reviennent d’eux-mêmes année après année.
  • Une clientèle répartieAucun client ne pèse à lui seul une part déterminante du chiffre d’affaires.
  • Un EBITDA entre 1 et 7 M€C’est le seul critère qui tranche vite : en dessous, le montage ne tient pas ; au-dessus, d’autres acquéreurs sont mieux placés.
  • Peu de capitaux immobilisésUne activité qui ne réclame pas d’investissements lourds chaque année pour se maintenir.

Du côté du dirigeant

  • Une majorité cessibleLes détenteurs du capital sont d’accord sur le principe d’une cession.
  • Une entreprise qui tourne sans vous au quotidienDes équipes et une organisation qui fonctionnent quand vous n’êtes pas là.
  • Pas de successeur déjà désignéNi repreneur familial, ni cadre interne identifié pour prendre la suite.
  • L’envie de transmettre à quelqu’un, plutôt qu’à un groupeLe souhait que l’entreprise continue seule, sous son nom, avec ses équipes.

Ce qui compte le plus n’est pas dans cette liste : des équipes qui tiennent, des clients qui reviennent, une entreprise faite pour durer au-delà de son fondateur.

Ces critères orientent la recherche, ils ne trient pas. Si votre entreprise n’en coche que la moitié, la conversation vaut quand même d’être eue.

05 Notre processus

Cinq étapes, et ce qu’elles durent

Le déroulement ci-dessous est un exemple, avec un ordre de grandeur pour chaque étape.Son contenu, son ordre et ses durées se règlent sur votre situation.

  1. 1

    Premier échange confidentiel

    — 1 à 2 semaines

    Objectif : Valider l’alignement

    Premier échange pour comprendre votre parcours, vos priorités et le rôle que vous souhaitez jouer dans la transmission. Discussion confidentielle, sans engagement.

  2. 2

    Rencontre et conviction mutuelle

    — 2 à 3 semaines

    Objectif : Construire la vision

    Rencontres approfondies et visite sur site. Analyse de l’entreprise, de son modèle et de sa culture. Construction d’une relation de confiance.

  3. 3

    Lettre d’intention et structuration

    — 3 à 5 semaines

    Objectif : Formaliser l’engagement

    Une lettre d’intention écrite : valorisation, modalités, calendrier. C’est le premier document qui porte un chiffre. Sa signature ouvre l’exclusivité.

  4. 4

    Due diligence et préparation de la signature

    — 4 à 7 semaines

    Objectif : sécuriser l’opération

    Les audits, limités à ce qui est nécessaire pour financer l’opération. Documentation juridique et préparation de la signature, coordonnées avec vos conseils et les nôtres.

  5. 5

    Transition et continuité

    — Progressif

    Objectif : Assurer la continuité

    Plan de transition construit ensemble : rôle du dirigeant sortant, accompagnement, communication interne et externe. Engagement durable à la tête de l’entreprise.

Mes engagements, à chaque étape

1 Ce calendrier est un exemple, pas une règle.

Votre transmission ne ressemblera pas exactement à ceci. Les cinq étapes décrivent un déroulement type, avec un ordre de grandeur pour chacune. Leur contenu, leur ordre et leur durée se règlent sur votre situation. Un fonds avance au rythme de ses comités et de son échéance de sortie. Ici, il n’y a ni comité, ni échéance.

2 L’accord de confidentialité, c’est moi qui vous le soumets.

Il vous est remis dès le premier échange, déjà rédigé. C’est le premier document de la discussion, et il ne va que dans un sens : il protège ce que vous me confiez.

3 Vous gardez votre liberté jusqu’à la lettre d’intention.

Rien ne vous lie avant elle. Vous pouvez parler à d’autres, comparer, prendre six mois, ou vous arrêter là. C’est la lettre d’intention qui ouvre l’exclusivité. À partir de sa signature, nous avançons tous les deux sur ce seul projet : c’est ce qui permet d’engager la due diligence et d’aller jusqu’au bout. Elle arrive à l’étape 3, et jamais avant.

4 Si les discussions s’arrêtent, je détruis ce que vous m’avez transmis.

C’est automatique, quel que soit le moment de l’arrêt et quelle qu’en soit la raison.

5 Votre dossier n’est vu que par nos investisseurs, nos associés et les conseils mandatés.

Personne d’autre. Les conseils qui interviennent aux audits et à la documentation juridique sont tenus au secret professionnel. Pas de banque d’affaires mandatée, pas de plateforme de cession, pas de liste de diffusion.

6 Si vous dites non, je ne relance pas.

Vous n’avez rien à justifier. Ni rappel, ni message de suivi. Si vous souhaitez reprendre la discussion plus tard, c’est vous qui revenez, quand vous voulez.

06 Notre différence

Repreneur, fonds, industriel : ce qui change pour vous

Les trois voies ne se classent pas de la meilleure à la moins bonne : elles répondent à des situations différentes.Voici ce que chacune change, critère par critère.

Critère (pour le cédant) Notre solutionHexagon TC Fonds d’investissement Industriel ou concurrent
Qui dirige après Le repreneur, à plein temps Une direction recrutée, ou le dirigeant maintenu La direction du groupe
Horizon Aucune échéance de revente forcée Revente prévue à 3 à 7 ans, selon la durée de vie du fonds Détention longue, dans le périmètre du groupe
Qui décide en face de vous Le repreneur lui-même Une équipe, puis un comité d’investissement Une équipe, puis la direction du groupe
Ce que devient l’entreprise Elle reste indépendante Elle reste autonome, pilotée sur un plan Elle est intégrée, en tout ou partie
Votre rôle après la signature Défini avec vous, du départ à la signature à un rôle durable Souvent un maintien de quelques années, parfois avec réinvestissement Variable, selon le plan d’intégration
Confidentialité du processus Cercle restreint, aucun dossier qui circule Plusieurs intervenants : banques, conseils, auditeurs L’acquéreur est un acteur de votre marché

À qui chaque voie convient

Un repreneur
À un dirigeant sans successeur en interne, qui tient à ce que l’entreprise continue seule. Suppose d’accepter un successeur qui a votre métier à apprendre.
Un fonds d’investissement
À une entreprise qui a besoin de capitaux lourds, ou d’un changement d’échelle. Vous restez souvent au capital et à la direction quelques années.
Un industriel
À un marché en consolidation, où rester seul devient le vrai risque. Suppose d’accepter le bruit : parler à un concurrent, c’est lui donner de l’information, qu’il achète ou non.

Les trois voies en détail, et comment se situer

07 Vos questions

Questions fréquentes

01 « Je n’ai encore rien décidé. Est-ce que je peux quand même vous appeler ? »

Oui. La plupart des dirigeants y réfléchissent longtemps avant d’en parler à quelqu’un.

Un premier échange de 15 minutes n’engage à rien : ni mandat, ni exclusivité, ni suite obligatoire. Il sert d’abord à savoir à qui vous avez affaire, avant le jour où vous déciderez.

02 « Est-ce que mon entreprise entre dans ce que vous cherchez ? »

Le critère qui tranche le plus vite, c’est l’EBITDA : entre 1 et 7 M€.

Pour le reste — activité B2B sur un marché de niche, revenus récurrents et contractualisés, base client diversifiée, majorité cessible — la liste complète est dans « Nos critères », plus haut sur cette page.

Ces critères orientent la recherche, ils ne trient pas. Si votre entreprise n’en coche que la moitié, la conversation vaut quand même d’être eue.

03 « Qui met l’argent ? Et comment je vérifie que vous pouvez payer ? »

Les fonds propres sont déjà engagés. Ils ne restent pas à réunir une fois votre entreprise identifiée. Ils viennent de quinze investisseurs, des fonds d’investissement et des dirigeants d’entreprise, nommés sur cette page avec leur société. Leurs engagements sont formalisés dans le pacte d’actionnaires.

Une acquisition comporte aussi une part de dette bancaire. Elle reste modérée et conforme aux pratiques prudentes du marché : elle se dimensionne sur ce que l’entreprise peut porter sans se fragiliser.

Ce sont des capacités de financement, pas un prix. La valeur de votre entreprise se discute à partir de ses comptes.

04 « Qui décide, chez vous ? »

Moi. Un seul interlocuteur, du premier appel jusqu’à la transition, et c’est celui qui dirigera l’entreprise ensuite.

Il n’y a pas de comité à convaincre entre votre question et ma réponse. Les investisseurs apportent les fonds propres ; ils ne dirigeront pas l’entreprise. Vous n’aurez pas à réexpliquer votre entreprise à un nouvel interlocuteur à chaque étape.

05 « Vous allez la revendre dans cinq ans ? »

Non. Je reprends une seule entreprise, pour la diriger. Je n’ai pas d’autre projet en parallèle.

L’actionnariat n’est pas composé que de fonds : une partie des investisseurs sont des dirigeants d’entreprise qui engagent leur propre argent. Et les fonds qui nous accompagnent ne sont pas des fonds de private equity : ils n’ont ni durée de vie, ni engagement de liquidité qui obligerait à revendre à une date donnée.

Rien n’empêche par ailleurs le dirigeant de racheter des parts au fil du temps. Et quel que soit l’actionnariat, c’est moi qui dirige l’entreprise.

06 « Que deviennent mes équipes ? »

L’entreprise reste indépendante. Elle n’est fusionnée avec rien, elle n’entre dans aucun groupe. Il n’y a donc pas de doublons à supprimer, pas de fonction à rapatrier ailleurs, pas de siège à qui rendre des comptes.

Les savoir-faire, la culture et les équipes font la valeur de l’entreprise. On ne les rachète pas pour les défaire.

07 « Et moi, je deviens quoi après ? »

C’est vous qui décidez, et cela se construit à l’étape 5 du processus, avec vous.

Trois cas existent : vous partez à la signature, vous restez quelques mois pour passer les relais, ou vous gardez un rôle défini au-delà. Le rôle du dirigeant sortant, l’accompagnement et la communication interne se décident ensemble, pas au dernier moment.

08 Contact

Parlons-en, sans que cela vous engage

Parler de vive voix

Appeler

06 74 39 78 63

Quinze minutes, à l’heure qui vous arrange. Si je ne décroche pas, je rappelle sous 24 h.

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bruno@hexagontransmission.capital

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